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机械配备行业跟踪周报:筑议持续超配新能源装置和工程呆滞龙头 维持“增持”行业评级

  新能源装备仍值得持续超配。全部人感触电动车+光伏是另日几幼年数复合增速能够抵达 20-30%的超级滋生赛道。同时新能源安装中不管是锂电设备依旧光伏配备,华夏龙头链高低比赛格局最好和增疾最快的环节之一,揣度将充溢享福改日 5-10年全球低碳化的的大趋势。

  锂电正式投入举世第二波更大更强烈的扩产海潮。全部人感觉目前电动车正式进入 1-N 期间,工程刻板、船舶等各行业也均加入电动化时期,2025年行业须要从 100GWh 将高出至 1000GWh 以上。资历 2018 年今后的产能出清•,行业需要参加拐点,环球几大龙头进入新的一轮军备比赛,单一目标产能均是数百 GWh 级。我们推断他日三年行业设备订单增速有望抵达50-100%,将是电动车增加最快的赛说之一•;而装置权力玩家仅剩几家,设备将进入被抢产能的阶段。近期 LG 交涉举世产能策动从 2020 年的120GW 扩至 2023 岁晚的 260GW,CATL 的大界限招标刚刚拉开序幕•,各电池厂的扩产脚步正在持续验证全班人的见识。首倡核心眷注:LG 中心后道装置商【】,电芯装置龙头【滥觞智能】。其它合切•:前讲配备商【赢合科技】、【璞泰来】•,中说激光设备商【巨室激光】、【联赢激光】。

  光伏受益新工夫迭代,新本领设备需要将供不应求。光伏硅片和电池片症结都将面临新技能迭代,210 恐怕 18x 大尺寸硅片装备和 HJT 装置将面临供不应求,渗出率均有望复制单晶替换多晶的汗青,从如今极低的重透率到改日的 90%以上。新武艺迭代也将动员装备公司成为光伏行业增长最速的环节。全部人重点看好国内硅片配备龙头【】,HJT 齐全整线才智的某丝网印刷设备龙头,产品线广、联关性强的电池装置龙头【捷佳伟创】。

  10 月挖机销量同比+61%,累计同比达+34%毗连攀升;此中 10 月国内同比+61%,出口同比+59%,外洋商场苏醒强劲。10 月国产龙头挖机单月同比增长接近翻倍,单月市占率高达 31%创汗青新高,累计同比+41%,累计市占率 27%,行业阛阓份额继续向龙头鸠闭。预计 Q4 旺季连接,低摆荡率周期里倡始继续重点体贴龙头。11 月挖机同期基数扩大至 1.9 万台,而上游重点零部件厂商排产同比+26%、环比正增进,轻贱需要兴盛如故。谁以为 2021 年当然行业全部增速会回落,但仍依旧宁静促进;发掘机由于小挖须要+取代装载机的起因仍将维持裁夺性增进。另日几年工程机械行业摆荡估量维持正负 5-10%•,震动率将比上一轮要小很多,2024 年后有望加入下一轮大的变革周期。低摇摆率周期内里更强调公司的产品较量力和出产劳绩扶植•,判断看好中原创设业智能工厂最特出的公司【】,数字智能化+国际化将络续带来功绩弹性,全球竞赛力逐渐露出带来估值溢价,看好公司戴维斯双击的机会。【】起沉机+混凝土机龙头,估值生计修立空间•。【】国内液压龙头•,进口取代增加可期。

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